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宁德快3开奖结果,时隔三年再扩容 公募加码量化对冲基金

2019-09-24 07:55:48 作者:余世鹏 来源:中国证券报
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公募量化对冲基金在停滞三年之后,终于迎来了扩容信号——证监会信息显示,今年以来上报的4只公募量化对冲基金近期被受理。宁德快3开奖结果分析人士认为,量化对冲基金是公募布局的重要部分,随着市场环境改善,具备量化投研实力的公募将会加大产品布局。

扩容迹象显现

“量化对冲基金主要是通过同时做多现货和做空期货来规避市场风险,力争获取现货部分超越市场基准的超额收益。”前海开源基金量化投资部负责人黄玥对中国证券报记者表示,这类产品与一般的权益或固收产品的收益相关性较低,即使出现“股债双杀”,理论上量化对冲产品依旧可以稳定盈利,是投资者进行资产配置的良好工具。

国内首只公募量化对冲基金成立于2013年12月,但由于2016年左右市场出现大波动,股指期货等衍生品交易受到较大约束,公募量化对冲基金也一度停止申报,直到近期才迎来扩容迹象。证监会信息显示,今年1月、3月、4月和8月底,分别有景顺长城基金、德邦基金、光大保德信基金和富国四家公司上报了量化对冲基金。9月18日,前三家公司的量化对冲产品上报已被受理,富国基金的富国量化对冲策略混合型证券投资基金则于9月5日接受补正通知。

与此相关,今年4月22日中金所将股指期货交易的保证金由15%下调至12%。宁德快3开奖结果“保证金比例还有走低的可能。当前,股指期货这类衍生品的参与资金规模比不上2016年的水平,但资金质量较好。宁德快3开奖结果从合约来看,自6月以来贴水已持续收窄,9月份以来甚至连续出现了升水状况。”华南某券商分析人士表示,由于对冲盘的存在,股指期货保持贴水是正常状态,而贴水转升水,则说明作为专业投资者的期指主力对后市的预期也持续好转。宁德快3开奖结果“从目前来看,对冲策略主要是以做多为主,基于对后市整体的弹性预期,目前完全可以进行布局。”

黄玥指出,沪深300股指期货IF和上证50股指期货IH年化的对冲成本,目前已降到了个位数甚至是零附近,量化对冲产品的投资逐步恢复正常。因此,“陆续有基金公司开始上报新的量化对冲产品,监管部门对这类产品的受理和审批持积极态度。”

公募蓄势布局

“目前量化对冲基金规模还很小。但无论是对行情回暖的跟随,还是出于多样化产品布局考虑,这类产品都将是公募布局的考虑对象。宁德快3开奖结果作为全产品线的重要部分,我们会密切关注市场动态,及时在产品布局上跟上节奏。宁德快3开奖结果”华南某一线公募内部人士对记者表示。

宁德快3开奖结果w ind数据显示,截至9月23日,全市场共有21只(不同份额分开算,下同)量化对冲基金,成立时间均在2016年6月之前。截至今年9月23日,21只产品规模共计53.53亿元,其中有15只规模在亿元以上。“无论是公募或私募量化基金,国内均处于起步阶段。相比之下,从投资方法来看,全球50%的对冲基金可以归为量化基金,量化产品已逐渐成为成熟市场主流的投资方法之一,所以量化产品在国内有着广阔的发展空间。宁德快3开奖结果”黄玥说。值得一提的是,21只基金今年以来均取得正收益。从成立至今来看,由于多数产品经历过上一轮牛熊转换,收益幅度更为可观,海富通阿尔法对冲以50.55%的收益率位居第一。

黄玥指出,市场情绪和风险偏好的提升,有助于股指期货由贴水转为升水,也有助于量化模型在选股时能选出更多跑赢基准的股票。所以,从绝对收益角度看,量化对冲产品能有效地为投资者创造更为稳健的长期回报。“量化对冲基金或许很难成为主流产品,但其是分散投资与有效平滑组合风险的重要工具,今年的股票打新对其收益有重要贡献。宁德快3开奖结果但长期看,这类产品要获得超额收益,对投研能力仍是一个考验。”上述华南公募内部人士说。

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